近日，美國總統特朗普簽署行政令，推行 “對等關稅” 政策。
該政策規定，美國將對貿易伙伴加征關稅，設定 10% 的 “最低基準關稅”，部分國家還需面臨更高稅率。
其中，由于中國率先進行反制，美國對華加征的關稅總額將提升至104%，新稅率于4月9日12時01分正式生效。
值得注意的是，與首次主要針對中美貿易戰不同，此次 “對等關稅” 政策將范圍擴大至全球，對全球半導體產生了廣泛而深遠的影響。
在單邊主義盛行及中美全面對抗的背景下，半導體 “中間地帶” 正逐漸收縮，企業未來將面臨更多艱難的抉擇。
無人置身事外：
半導體豁免仍受熱議
近期，特朗普推行的 “對等關稅” 政策在全球經濟領域掀起驚濤駭浪，全球資產市場隨之大幅波動。
美股率先承壓，道瓊斯工業平均指數、納斯達克綜合指數等主要股指連續下挫，日股、歐股也未能獨善其身，紛紛陷入下跌泥沼。
值得關注的是，在這場來勢洶洶的關稅風暴中，半導體行業得益于臨時豁免，暫時躲過了一劫。
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像三安光電、泰凌微、韋爾股份等一眾國內企業，紛紛對外發布聲明，明確表示現行政策對自身業務所造成的影響較為有限。
半導體企業這般表態，實則有著堅實的數據支撐。根據北京半導體行業協會副秘書長朱晶撰文中引用的數據，2024年我國半導體產品對美國出口合計231.41億元。僅占我國半導體產品出口總金額(1.5萬億元)的不足2%。
不過，看似波瀾不驚的表象之下，實則潛藏著隱憂。從半導體產業鏈的整體狀況深入剖析，部分企業的訂單已然無可避免地遭受了關稅沖擊。
美國在全球半導體產業中占據著獨特地位。作為全球最大的半導體消費市場，美國對行業發展具有決定性影響。
半導體行業協會數據顯示，2024年全球半導體銷售額達6276億美元，其中美洲市場以44.8%的年增長率領跑全球，充分展現了美國市場的強勁拉動力。
然而，美國本土制造能力存在明顯不足，大量半導體及終端產品依賴進口。這種特殊的供需結構使得"對等關稅"政策對半導體產業的影響具有顯著的傳導效應。
雖然半導體產品尚未被直接加征關稅，但隨著政策實施，美國下游市場需求萎縮必將導致全球半導體企業訂單減少。
更值得警惕的是，美國商務部長霍華德・盧特尼克日前接受采訪表示：半導體之后可能成為課稅目標。
隨著政策持續發酵，半導體行業將面臨更大的不確定性，全球產業格局可能因此發生深刻變革。
對等關稅落地，
誰才是最大 “受害者”?
“對等關稅” 政策正給全球貿易格局帶來劇烈沖擊。
在這一政策框架下，中國面臨著 34% 的高額關稅加征，出口貿易增添了新的嚴峻挑戰。而中國也采取了同樣力度的反擊舉措。
4月9日12時01分，由于中國率先反制，美國在之前已征收的20%全面關稅和34%對等關稅基礎上，額外征收50%的附加關稅正式生效，這使得對中國商品征收的總關稅高達104%。
官方數據顯示，2024 年中美貿易額約6883億美元，同比增長3.7%。但如今，如此高強度的關稅壁壘，無疑會對中美雙邊貿易產生重大影響。
可以說，當下中美對抗已然成為主題。在這樣的大環境下，預料在一段時間內，中美半導體企業都需要承受巨大壓力。
值得注意的是，此次關稅政策的覆蓋范圍遠超預期。中國被加征高關稅在預料之中，但全球性的大范圍加征卻令市場震驚：臺灣地區32%、歐盟20%、日本24%、韓國25%。
更令人意外的是，東南亞國家成為重災區，柬埔寨49%、老撾48%、越南46%的加征幅度，對近年來快速發展的東南亞半導體產業造成沉重打擊。
美國對等關稅征收情況(不完全統計)
這一政策轉向與特朗普第一任期形成鮮明對比。此前針對中國的關稅措施曾促使部分中低端產業向東南亞轉移。
以越南為例，消費電子、家電等行業的大規模遷移有力推動了當地半導體產業發展。
數據顯示，目前越南已吸引174個半導體領域外商直接投資項目，總投資額達116億美元，形成了以封測為核心的產業集群。包括英偉達、三星、臺積電等國際巨頭均在當地有所布局。
然而，新出臺的"對等關稅"政策徹底改變了這一局面。作為東南亞出口產業的核心零部件，半導體產業將首當其沖受到影響。
以外向型經濟的越南為例，據了解，美國一直是越南最大的出口市場，2024年，越南對美國的出口額為1420億美元，占越南GDP的30%。對等關稅公布后，越南VN指數單日暴跌6.69%，創歷史紀錄。
這次沖擊將導致東南亞半導體企業陷入"產業轉移未穩、客戶快速流失"的雙重困境，恐將打擊東南亞半導體產業格局。
對等關稅的思考：
從效率邁向安全的戰略考量
特朗普政府的"對等關稅"政策絕非單純的貿易平衡工具，其戰略意圖直指制造業回流與美國全球產業競爭力的重塑。
這一政策導向在美國商務部長霍華德・盧特尼克的表態中得到明確印證，他直言要通過關稅手段提升本土產能，甚至明確表示要將半導體制造從臺灣地區遷回美國。
在全球半導體產業格局中，美國展現出差異化的競爭優勢：
高端制造領域：依托資本、技術、市場和地緣政治的綜合優勢，美國強勢主導產業發展。臺積電不惜成本赴美建廠的典型案例，生動體現了這種"技術霸權"的運作邏輯。
中低端制造領域：東南亞國家雖憑借成本優勢承接產業轉移，但因產業鏈配套不足、供應鏈脆弱及市場依賴等結構性缺陷，在政策博弈中往往處于被動地位。越南在關稅壓力下，被迫承諾實施美國商品零關稅并打擊轉口貿易，就是典型例證。
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可以說，在單邊主義盛行的大背景下，半導體的 “中間地帶” 正不斷收窄。
同樣，“對等關稅”的實施，反映出中美競爭已不再局限于軍事與外交領域，而是全面蔓延至當下的關稅制度、供應鏈控制以及資本技術流通等多個層面。這使得跨國企業面臨的形勢變得尤為棘手。
以供應鏈為例，“對等關稅” 規定對越南征收 46% 的關稅，卻對在美國本土成分占比高的產品，以及符合美墨加協定的商品，降低甚至免除關稅。
中國擁有豐富的制造業資源、完善的基礎設施以及相對廉價的原材料，而美國在資本運作、科技研發與金融體系方面占據著話語權。
在這種壓力之下，地區國家及跨國企業被迫選邊站隊，其原本在全球供應鏈中享有的區域主動權逐漸喪失。全球供應鏈可能隨之走向分化，供應優勢逐漸獨立發展，難以像以往那樣高效協同。
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“對等關稅” 政策如同一只強有力的大手，極大地改變了全球半導體產業生態。
各國半導體企業在進行產業布局與生產決策時，不得不將 “安全” 置于前所未有的首要位置，不再單純遵循 “效率優先” 的傳統原則。
在全球地緣政治競爭這盤錯綜復雜的棋局中，企業未來將面臨更多艱難的抉擇。 |
